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投资案例:不要“死在大牛市半路”

时间:2011-09-29 14:13来源:中国黄金延期网 作者:中国青年报 点击: 次 [ ]
一些市场人士认为,当黄金白银都处于历史高位的时候,普通投资者应该以合适的比例与平和的心态,将贵金属作为资产组合的一种,来降低资产的结构性风险。而那些赌博心态严重的投资者,把“赌”金或“炒”银作为最重要的盈利点,则很可能事与愿违。本来想要保值

“为什么有人哭天喊地寻死觅活?”在经历了又一轮贵金属价格惨烈下跌之后,被坊间称为“白银卫士”的环球财经研究院院长宋鸿兵感到非常无奈。

上周以来,在创出1920美元/盎司的历史高点后,几近疯狂的国际金价突露“狰狞”,连续3个交易日跌幅超过13%,最低下探至1550美元/盎司。而被称为“有生以来、甚至有史以来最好的投资机会”的白银,则狂跌34%,从每盎司40美元一路探至26美元。   

帮华尔街洗劫自己

“超级暴跌”使得部分黄金白银投资者损失惨重。尤其是玩期货“纸黄金”和“纸白银”的炒作型投资者,更是遭遇强行平仓,本钱都输掉了。以白银为例,今年年初开始趋热,一些金融机构推出白银期货业务,保证金比例只有10.5%,相当于用10元可投资买卖100元白银。而同时,只要银价跌幅超过10%,保证金就面临“亏光”的危险。可以想象,超过30%的连续跌停,要让多少人赔光输净了。

“我一贯反对普通人玩期货,这是在帮华尔街洗劫普通投资人自己!”宋鸿兵在微博中称,“长期地、坚定地、稳步地投资,远比急功近利、朝三暮四的投资回报高!怎么很多人就搞不明白呢?”

其实,今年5月国际大宗商品市场就经历过一场“过山车”行情。白银价格也一度暴跌超过30%,从每盎司49美元的高位下跌到33美元。不过,那些被忽悠的认为“买白银比买白菜划算”的投资者,似乎并没有吸取教训。

经历了5月的暴跌后,一些损失巨大的投资者就明白了“被人家定点清洗”的惨痛。这一次,同样有人搬出“阴谋论”来为失败寻找理由。比如,高赛尔公司的贵金属分析师就认为,“阴谋一”是美国为了自己国债能够顺利发行,通过打压黄金,使得很多新兴市场国家对黄金失去信心,然后重塑美元的强势,以吸引外围资金;“阴谋二”,是欧洲金融体系出现了流动性危机,银行系统的资产在迅速恶化,不少银行在抛售黄金资产换取流动性,以应对可能出现的危机。

无从求证的猜测改变不了市场既定的风险。本轮贵金属的下跌其实早有征兆,市场分析人士称,美元走强是直接诱因,而黄金白银价格已经被炒得过高,获利资金本身也有套现要求。

宋鸿兵虽然一直是白银投资的坚定“唱多者”,但他多次提醒投资者:在金融战争的血雨腥风中,别人掌握的信息及时性和准确度之高,远非中国散户所能比。“战争开始就意味着失败的结局。因为对方早已将市场变化的趋势和仓位看得清清楚楚,而我们却滞后了这么多天!这根本不是一个信息对等的市场,更像是一个屠宰场!”

白银市场暴涨暴跌的特性暴露无遗,这很可能颠覆投资者心目中“稳赚不赔”的投资神话。银河证券首席经济学家左小蕾曾表示,当黄金、白银、大宗商品的价格已经远远偏离其使用价值,作为投资品的定价机制也“完全颠覆了经济学基本原理”,不以供求关系为基础。

她认为,市场的实际情况是金融资本利用“升值”或“贬值”的信息,不断调动资金进行投机,推动大宗商品价格上涨或下跌,制造赚取价差的机会。   

没有只涨不跌的市场

不过,宋鸿兵认为美元长期贬值乃大势所趋,大宗商品包括金银长期牛市的趋势并未逆转。从这个意义上讲,黄金白银市场的调整,特别是深度调整,是健康和有益的。“没有只涨不跌的市场,涨得越猛可能会跌得越厉害。”

中国黄金协会副会长张炳南则称,从2000年起开始的黄金长线牛市是以美元的信用危机为基础,只要这个基础没有改变,金价振荡走高的趋势就不会改变。

但很多投资者对一些显而易见的常识未必清楚。从全球范围来看,相对于外汇、股市,黄金白银市场规模要小得多,也更容易被大资金操纵。中国的金银交易量虽然逐日壮大,可依然是“影子市场”,国内的价格只能被动跟随国际价格。持保守投资态度的分析普遍认为,对于普通“散户”投资者而言,除非有很强的风险承受能力和较好的专业技术,一般不建议盲目参与期货类的“纸黄金”、“纸白银”投资,尤其是保证金杠杆交易。

人们说“乱世藏金”,是特指实物黄金,而非任何数字化的“黄金所有权”。在纸币滥发、信用失效的动荡年代,老百姓不得不把黄金这种几千年留存下来的“诚实货币”,当做最后的“吃饭钱”和“保命钱”。不过,今天黄金投资客们的目的,则是在电脑上根据K线图博取金价短线涨跌的差价,二者观念早已是天壤之别。

一些市场人士认为,当黄金白银都处于历史高位的时候,普通投资者应该以合适的比例与平和的心态,将贵金属作为资产组合的一种,来降低资产的结构性风险。而那些赌博心态严重的投资者,把“赌”金或“炒”银作为最重要的盈利点,则很可能事与愿违。本来想要保值增值的,却可能“死在大牛市的半路”。

摘自《中国青年报》

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